42. 国内外のNFT市場の差異化発展を分析し、デジタルコレクション市場とNFT市場の重要な区分を全方位で詳解します。

作者の言葉\

いくつかの関係で、最近はデジタルコレクションと NFT の 2 つの分野を調査しており、多くの業界の大物やベテランプレイヤー、プラットフォームの方々と多くの話をしました。その成果は非常に豊富です。

そこで、デジタルコレクションと NFT についての記事を書くことにしました。主に両者の市場の違いについてです。これが、これらの 2 つの分野に注目している友人たちの助けになることを願っています。

この記事では、マクロな視点から両者の市場を分析し、技術や運営などの複数の視点からも分析します。中には他の人から得た情報も多く含まれており、慎重なデータ分析を経ていないものもありますので、文中のすべての内容は参考程度にしてください。

また、最近は少しマクロな業界分析を行うことに熱中していますので、読者の皆さんが質の高い資料や情報をお持ちでしたら、ぜひ私に送ってください。

本文#

デジタルコレクションと NFT は実質的には同じ家族ですが、政策の影響により強制的に 2 つの市場に分けられています。そして、時間が経つにつれて、2 つの市場の発展方向も徐々に異なる変化を遂げ、最終的には 2 つの独立した市場が形成されました。

厳密に言えば、デジタルコレクションは NFT に属するサブセットであり、デジタルコレクションは NFT 技術に基づく単一のカテゴリです。では、なぜデジタルコレクションと NFT がそれぞれ独立した市場を形成することになったのか、以下で順を追って分析します。

政策の方向性が市場の分割を促進#

デジタルコレクションが国内で一般に知られるようになったのは、昨年初めに支付宝が発表した支払いコードのスキンが最初だったと記憶しています。敦煌 IP と連携し、アリババのブロックチェーン上で発行されたデジタルコレクションは、機能的には支付宝の支払いコードのスキンとして使用できました。しかし、その時点では二次流通の概念は全く存在せず、現象的な製品にはなりませんでした。

しかし、2022 年に戻ると、中央メディアが頻繁にデジタルコレクションの概念を強力に推進し、デジタルコレクションの発行と発展を奨励したことで、国内市場におけるデジタルコレクションは異常に繁栄しました。（海外ではこの時期に NFT が流行していました）

デジタルコレクション市場は非常に初期で未成熟であり、多くのルールが成文化されておらず、ほとんどが暗黙のルールとして流通しています。ここではいくつかの典型的なケースを挙げて説明します。

国内ではデジタルコレクションを呼びかけるが NFT は許可されない

この暗黙のルールはデジタルコレクションプラットフォームで広く流布しており、現在明確な法律や通知が証拠として存在するわけではありませんが、実際のデジタルコレクションプラットフォームの推進運営時には、皆が遵守する暗黙のルールです。

デジタルコレクションの宣伝時には、基本的に自らが NFT であることは言及されません。特に主要なデジタルコレクションプラットフォームでは、初期に NFT などの言葉を使用して宣伝を行っていましたが、ある時期以降、非常に統一的に NFT に関連する宣伝をすべて取り下げ、デジタルコレクションのみを使用してプロモーションを行っています。

その後、多くの小規模プラットフォームでも NFT との関連を避ける傾向があります。一部のデジタルコレクションプラットフォームとの交流の中で得たフィードバックによれば、一方では NFT という言葉を使用してプロモーションを行うと、ユーザー教育コストが非常に高くなるということ、もう一方では宣伝時に流量制限を受けやすく、アプリが NFT 関連の内容を含む場合、審査を通過するのが非常に難しいということです。

したがって、現在のデジタルコレクションは、潜在的に NFT のローカライズやコンプライアンスのアプリケーション探索、展示モデルを実現しています。

国内ではデジタルコレクションの二次取引が許可されていない

これも明文化された規定はありませんが、デジタルコレクションの二次取引を許可しないということは、規制機関が以前の二次市場に対して厳しい取り締まりを行ったことや、最近の WeChat プラットフォームがデジタルコレクションの二次取引や二次取引情報に関連する関係者を禁止したことに起因する暗黙のルールです。

もちろん、これにより国内のデジタルコレクションプラットフォームも 2 つの種類に分かれました。一つは二次取引市場を持つデジタルコレクションプラットフォーム、もう一つは二次市場を持たないか、譲渡制限のあるデジタルコレクションプラットフォームです。どちらの方法を選択しても、関連する明文化された政策が出るまでは、規制はダモクレスの剣のように高く吊るされています。

NFT 市場は、こうした懸念が全くありません。NFT 取引の自由さが、国内の政策の方向性においてデジタルコレクションと NFT を切り離す要因となり、監視可能な部分だけが残されました。

国内ではデジタルコレクションが IP 著作権を重視

これも明文化された規定はないようですが、中央メディアのプロモーション記事には、国内で呼びかけられているデジタルコレクションには IP 著作権が必要であることが明確に示されています。つまり、法律的に厳格にコンプライアンスされた許可が必要です。

これは NFT とは大きく異なります。現在、NFT の発行においては、IP の許可があることが好まれますが、これは NFT 市場の必須条件ではありません。IP 著作権がなくても発行でき、自由に取引できます。NFT 市場の自由さが、国内で政策の方向性を用いてデジタルコレクションと NFT の関連を切り離す要因となり、最終的に現在の 2 つの市場が相互に独立した状態を形成しました。

技術の方向性が市場の閉塞を促進#

これは私がネット上の記事や資料の中でほとんど言及されていない点でもあります。製品や技術を扱う友人たちと話した結果、デジタルコレクション分野の技術の方向性はほぼ停滞していることがわかりました。

まず、デジタルコレクション市場は技術に対して非常に鈍感であり、技術がマーケティングの話題になることはありません。最終的には、デジタルコレクション市場は 2 つのタイプのプラットフォームに分かれました。

一つは、アライアンスチェーンを使用しているもので、アリババのブロックチェーン、至信チェーン、至臻チェーン、BSN などが含まれます。もう一つは、完全にチェーンを使用せず、純粋に中央集権的な手段でデジタルコレクションを販売しているものです。

したがって、私の調査に基づいて、デジタルコレクション市場が技術に鈍感な市場であることを証明する以下のいくつかの理由を挙げます。

アライアンスチェーンは C 端にサービスを提供しない

これは一部の友人には理解しにくいかもしれませんが、アライアンスチェーンが B 端にサービスを提供し、C 端にはサービスを提供しないのは非常に普通のことではありませんか？しかし、少し深く理解すると、アライアンスチェーンが C 端にサービスを提供しないのはあまりにも徹底しており、最も基本的な照会サービスすらサポートしていないことがわかります。

言い換えれば、あなたがあるアライアンスチェーン上でデジタルコレクションを購入した場合、デジタルコレクションはハッシュ値を返しますが、あなたはそれを検証することができません。アライアンスチェーンは、C 端ユーザーに対してイーサリアムのブラウザのようなツールを提供せず、ユーザーは自分が本当に対応するアライアンスチェーンのウォレットを持っているのか、取引が本当にブロックチェーンに載っているのか、チェーン上のデジタルコレクションに関連する情報を照会することもできません。

ユーザーが実際に手に入れるものは、デジタルコレクションの画像と自己検証できないハッシュ値だけです。

デジタルコレクションの技術インフラがあまりにも簡素

コードの面では、主要なアライアンスチェーンはイーサリアムやポリゴンのように開発者に優しくなく、多くの機能はデジタルコレクションプラットフォームの技術者が独自に実装する必要があります。しかし、デジタルコレクションは非常にウィンドウ期間に依存する市場であり、開発者に優しくないアライアンスチェーンの環境がデジタルコレクションの技術的な発展を制約しています。

簡単に言えば、私の理解によれば、多くのアライアンスチェーン上のデジタルコレクションプラットフォームは、技術的に NFT 関連の技術、すなわち ERC721 や 1155 標準を使用していません。大部分はアライアンスチェーンをクラウドストレージとして使用し、画像をアライアンスチェーンにアップロードし、ユニークなハッシュ値を返すことでデジタルコレクションの発行を完了しています。

アライアンスチェーンは大部分が X721、X1155 標準をサポートしていますが、その実際の実行ロジックは驚くべきものです。BSN を例に取ると、BSN 内で X721、X1155 は DDC721、DDC1155 に改名されています。しかし、誰がデジタルコレクションを発行し、どれだけのデジタルコレクションを発行しても、すべて同じ契約から発行されます。

例えば、10 社のデジタルコレクション会社が 20 種類の異なるデジタルコレクションシリーズを発行しようとして DDC721 標準を使用する場合、これら 10 社の 20 種類の異なるデジタルコレクションは、同じ DDC721 契約から発行されます。BSN 全体には共有の DDC721 スマート契約が 1 つしか存在しません。

通常の 721 契約では、ミント時にガス代とミント費用を支払います（もちろん設定しないことも可能ですが、無料で）。DDC の場合は、エネルギー値と業務費を支払う必要があり、この契約は登録された商業者のみが呼び出すことができます。

したがって、論理的には、BSN の DDC721 は、ユーザーが自分で契約をデプロイすることを許可せず、ユーザーが公式の DDC721 契約を呼び出すために料金を支払うことを許可します。したがって、関連するガス料金（BSN ではエネルギーと呼ばれます）に加えて、契約サービス料も追加で支払う必要があります。例えば、1 万個のデジタルコレクションを発行する場合、1 回の支払いで追加の業務費 1 万元がかかります。

アライアンスチェーン間でデータが流通しない

実際、デジタルコレクションの背後には、アライアンスチェーン間で非常に深刻な問題があります。各アライアンスチェーンは互いに異なり、データや資産は流通しません。

現在急成長しているパブリックチェーンとは異なり、パブリックチェーンはすでにデータの孤島の段階を乗り越えています。現在、クロスチェーンブリッジ、Layer2、Layer3、Layer0 など、さまざまな解決策がクロスチェーン通信の問題を解決するために存在していますが、アライアンスチェーンは依然として未成熟であり、データの相互運用性に関しては商業的な論理からも現実的ではありません。例えば、アリババのアリチェーンがテンセントの至信チェーンに対応することを期待するよりも、タオバオで WeChat ペイを使えることを期待する方が良いでしょう。

要するに、技術の不完全さにより、多くの NFT のプレイスタイルがデジタルコレクションの分野では全く発揮されていません。現在のデジタルコレクション市場は、多くの人が考えているように、NFT のプレイスタイルをデジタルコレクションに持ち込むだけで市場を席巻できるわけではありません。

デジタルコレクションの技術は非常に脆弱であり、NFT の技術的なプレイスタイルを実現するための基盤がなく、プログラマーがインフラを構築する必要があります。しかし、デジタルコレクションはスピードが重要ですので、さまざまなデジタルコレクションの宣伝において、皆が選択的にデジタルコレクションの技術面を無視してきました。その結果、デジタルコレクションのユーザーは技術に鈍感なユーザーになってしまいました。

現在のデジタルコレクションプラットフォームは、アライアンスチェーンか中央集権型のものがほとんどで、パブリックチェーンのデジタルコレクションは非常に少ないです。その根本的な理由は、パブリックチェーンのデジタルコレクションを作ると、デジタルコレクションが完全にオープンに流通することになり、自ら死路を歩むことになるからです。

運営戦略の違いがユーザー像の違いを促進#

運営の違いは、非常に明確に表れています。NFT 市場は超高自由度の恩恵を受けており、運営のプレイスタイルが次々と生まれ、NFT 分野では利益を上げる方法が多く、単一の販売源だけではありません。

マクロ的に見ると、NFT プロジェクトの運営者、特にブルーチップ NFT プロジェクトの運営者は、同じ時間帯に一般的に 1 つの NFT プロジェクトのみを運営します。しかし、デジタルコレクションの発行は異なり、リソースの調整が理想的な場合、デジタルコレクションは 1 日に 3 回発行できます。

デジタルコレクションと NFT のユーザーの違い

デジタルコレクションが対象とするユーザーは、ドライブ要因として NFT ユーザーと大体一致しています。すなわち、投機的利益がドライブ要因です。しかし、細部では大きな違いがあります。

NFT に比べて、デジタルコレクションの購入ハードルは非常に低く、スマートフォンの登録と本人確認を経て、デジタルコレクションの購入を開始できます。しかし、NFT は全く異なり、NFT にはメタマスクの使用、初めての暗号通貨の入出金、オープンシーやルックスレアの使用が関与します。NFT OG になるためには、プロジェクトの Discord に参加してボランティアをし、さまざまなホワイトリスト活動に参加する必要があります。

さらに重要なのは、NFT Native になるためには言語の壁も非常に大きなハードルです。しかし、デジタルコレクションは、これらのハードルを越えられないユーザーに投機の機会を提供しています。

デジタルコレクションと NFT の運営の重点の違い

デジタルコレクションプラットフォームの具体的な運営面では、NFT とは大きく異なります。デジタルコレクションの運営は、実際にはプロモーションと販売に重点を置いており、より多くのデジタルコレクションを販売し、プラットフォームの売上を向上させることが運営の重点です。一方、NFT の運営では、より広い使用範囲とより大きな拡散量が運営の重点です。

2 つの市場の違いの根本的な原因は、収益源が異なることです。

NFT では、実際に販売による利益は非常に小さな割合です。現在、多くの新プロジェクトは 0.1e や 0.05e で、さらには無料ミントも多く存在し、非常に低い価格に加えて多くがイベントでの贈呈ですので、この面での利益はあまり高くありません。

ほとんどの NFT プロジェクトの運営者は、自分のプロジェクトをブルーチップ NFT に育て、価格が上昇した後に二次市場のロイヤリティを得ることを期待しています。BAYC を例に取ると、そのロイヤリティは 2.5% で、1 つの猿のフロア価格は約 91e ですので、取引 1 回で 2.25e を得ることができます。数年前、BAYC が 0.08e で販売されたときには誰も買わなかった価格と比較すると、現在のロイヤリティ収入はプロジェクト全体の大部分を占めています。

しかし、デジタルコレクションは異なります。デジタルコレクションも二次市場でロイヤリティが存在しますが、規制の厳しさにより、デジタルコレクションが単品で数十万で売れることはほとんど不可能で、より多くの場合、単品で数百から数千元で売られます。したがって、単価が低すぎてロイヤリティ収入も高くありません。これにより、デジタルコレクションプラットフォームの収益源は、デジタルコレクションの発行により多くなります。

具体的な呈示方法を観察すると、デジタルコレクションのどのようなタイプの活動でも、本質的には購入を促す活動から外れることはありません。デジタルコレクションの割引券、デジタルコレクションの優先購入など、これらは実質的にデジタルコレクションの売上を促進するものです。

したがって、私はデジタルコレクションを、より電子商取引プラットフォームに似た存在として定義しています。販売こそがデジタルコレクションの核心です。デジタルコレクションのさまざまなエンパワーメントも、より高い売上を実現するためのものです。

一方、NFT の運営方向は、よりクリエイティブ、デザイン、技術に重点を置くでしょう。例えば、NFT PASS、NFT の断片化プラン、NFT の流動性プラン、NFT の貸し出しプランなどです。NFT は、より大きく、より包括的な市場領域であり、技術とマーケティングが交錯し、投機と情熱が融合した自由市場です。

デジタルコレクションは、特定の土壌の下にある仮想コレクションの電子商取引市場です。したがって、私はデジタルコレクションの運営は、将来的には電子商取引の運営から人材を集めることができると考えています。

デジタルコレクションと NFT の市場のまとめ#

私はデジタルコレクションを軽視しなかったことを非常に幸運に思っています。これにより、デジタルコレクション市場を深く調査することができました。したがって、ここで私の主観的な結論を述べます。この結論は中国市場に限ります。

デジタルコレクション市場は NFT 市場よりも大きくなる（中国本土に限定）

上記でも述べたように、デジタルコレクションのハードルは非常に低いです。上記で述べた技術の使用ハードルに加えて、ユーザー教育のハードルも非常に低いです。デジタルコレクション自体は非常にローカライズされた市場であり、ユーザーの受け入れ層や製品名詞などの面でもそうです。例えば：

NFT ユーザーは主に Twitter や Discord を使用し、デジタルコレクションユーザーは WeChat や QQ を使用します；
NFT ユーザーはメタマスクをインストールしてバックアップし、英語のウェブサイトであるオープンシーやルックスレアを使用しますが、デジタルコレクションユーザーはストアからプラットフォームのアプリや H5 ミニプログラムをダウンロードします；
NFT ユーザーは DEX や CEX を使用して KYC を行い、入出金を行いますが、デジタルコレクションユーザーは WeChat や支付宝で支払います；
NFT ではホワイトリストと呼ばれ、デジタルコレクションでは優先購入と呼ばれます；

このようなローカライズは非常に多く、したがって中国の範囲内では、デジタルコレクションの市場は非常に大きく、NFT を大きく上回ると考えています。14 億人のうち 5% がデジタルコレクションを保有しているだけでも、7000 万人のユーザーマーケットが存在します。（販売を考慮せず、保有のみを考慮）そして、若い世代の普及に伴い、彼らのトレンド商品への追求が進むことで、この割合は 5 年後には確実に上昇すると信じています。

デジタルコレクション市場には天然の防壁がある（中国本土に限定）

デジタルコレクション市場は、大きく言えば国家の呼びかけに基づく発展方向に属します。現在は非常に投機的で未成熟ですが、予見されることとして、関連する規制機関は遅かれ早かれ規制政策やライセンス制度を導入するでしょう。

この時、デジタルコレクション市場には天然の防壁が生まれます。つまり、法律によって保護され、ライセンス制度は特権的な武器となります。もっと率直に言えば、市場が規制されると、赤い力を持つデジタルコレクションプラットフォームが、赤い土壌の上で最も有利な防壁となります。これは技術や運営では比類のないものです。

グローバル市場の NFT については、特に言うことはありません。NFT は完全に消え去るでしょう。

作者：柳葉驚鴻

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